ข่าวเศรษฐกิจ หนังสือพิมพ์แนวหน้า -- อังคารที่ 8 กรกฎาคม 2557 06:00:00 น.
ลบล.โกลเบล็ก วิเคราะห์หุ้น บมจ.ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) : BBL โดยระบุว่าภาพรวมเศรษฐกิจที่ยังแผ่วในช่วงต้น 2Q57 ส่งผลให้การปล่อยสินเชื่อยังแผ่วส่งผลให้คาดว่าปลายเดือนมิ.ย.2557 ยอดสินเชื่อน่าจะทรงตัวใกล้เคียงกับปลายไตรมาสแรกที่ 1.7 ล้านล้านบาท ซึ่งลดลง 0.4% จากสิ้นปี 2556 ทั้งนี้ผู้บริหารได้ปรับลดเป้าอัตราการเติบโตของสินเชื่อจากเดิม 5-6% เหลือ 4-5% อย่างไรก็ดี การปล่อยสินเชื่อน่าจะเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีหลังจากการเมืองคลี่คลายและนักธุรกิจมีความมั่นใจมากขึ้นทั้งนี้ในไตรมาสสุดท้ายเป็นช่วงฤดูกาลที่กลุ่มลูกค้าธุรกิจมักจะมีความการใช้เงินทุนหมุนเวียนมากขึ้น เห็นได้จากสถิติของอัตราการเติบโตของสินเชื่อปลายปี 2556 เติบโตถึง 9.2%YTD เทียบกับปลายเดือนต.ค.ที่เติบโตเพียง 4% YTD ด้านคุณภาพสินทรัพย์ยังไม่น่าห่วงแม้คาดว่าสินเชื่อด้อยคุณภาพ(NPL)จะเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อย แต่ BBL ยังคงมีอัตราส่วนสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพ (Coverage Ratio)สูงที่สุดในกลุ่ม 210% ณ ปลายไตรมาสแรก คาดกำไร 2Q57 จะหดตัวQoQและYoY และปรับคาดการณ์กำไรปี 2557 ลดลง 11% : บนสมมุติฐานว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ(NIM)ปรับดีขึ้นเล็กน้อยจากระดับ 2.3% ใน 1Q57 จากต้นทุนเงินฝากที่ลดลง แต่ได้รับผลกระทบจากรายได้ดอกเบี้ยหดตัวและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเติบโตต่ำกว่าเป้าทั้งปีประกอบกับไม่มีรายได้พิเศษที่เป็นบวก 2.5-2.6 พันล้านบาท เช่นใน 21Q56 ส่งผลให้ฝ่ายวิจัยบล.โกลเบล็ก คาดว่า กำไรปกติในช่วง 2Q57 มีแนวโน้มลดลง 17%YoY และ 5%QoQ เหลือ 8.5 หมื่นล้านบาท ส่งผลให้คาดกำไรครึ่งปีราว 1.75 หมื่นล้านบาท หดตัว 9% YoYโดยคิดเป็น 41% ของประมาณการทั้งปี 2557 ที่ 4.3 หมื่นล้านบาท เพื่อสะท้อนถึงการปล่อยสินเชื่อที่แผ่วลงฝ่ายวิจัยได้ปรับลดสมมุติฐานอัตราการเติบโตของสินเชื่อจากเดิม 6% เหลือ 5% ส่งผลให้ประมาณการกำไรสุทธิใหม่ปี 2557 ลดลง 11% เหลือ 3.8 หมื่นล้านบาท ซึ่งยังเติบโตราว 7%YoY คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 223 บาท : ฝ่ายวิจัยยังมีมุมมองเชิงบวกต่อปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวของ BBL ที่แข็งแกร่งจากการมีฐานลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่ซึ่งจะส่งผลดีต่อผลประกอบการในช่วงปลายปี การมีสาขาในต่างประเทศกว่า 25 สาขาซึ่งเอื้อต่อการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ ราคาเหมาะสมซึ่งประเมินจาก Prospect P/BV ที่ระดับ 1.4 เท่า ที่ Ke11% ตามประมาณการใหม่อยู่ที่ 223 บาท ใกล้เคียงกับระดับเดิมที่ 224 บาท ยังมี upside ได้อีกจากราคาปิดล่าสุด
ที่มา : บล.โกลเบล็ก
ค้นหาโดย : นางสาวทวินันท์ กลับสี
ที่มา : http://www.ryt9.com/s/nnd/1935642
ค้นหาวันที่ : 8 กรกฎาคม 2557
